| 發(fā)布日期:2012-03-23 10:14:03 來源:中證報 分享到: |
近期人民幣對美元匯率雙向波動幅度加大。3月22日,人民幣對美元匯率中間價較前一交易日上漲88基點,延續(xù)3月以來的漲跌互現(xiàn)格局。
分析人士認為,今年國際經(jīng)濟復蘇總體疲弱,歐債問題尚未得到解決,前景仍不明朗,金融市場波動較大,資本流動方向多變,不穩(wěn)定、不確定因素較多,并可能通過貿(mào)易、資本流動以及預期等渠道影響中國。新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟增長存在變數(shù),貨幣匯率可能出現(xiàn)比較劇烈的波動。其他熱門新興市場經(jīng)濟體宏觀經(jīng)濟的波動也可能通過金融市場的傳導效應(yīng)進一步加劇人民幣匯率波動。
首先,從經(jīng)濟基本面來看,我國今年的貿(mào)易逆差月份可能會增加。
商務(wù)部研究院研究員梅新育認為,鑒于外部經(jīng)濟環(huán)境不利,次貸危機和主權(quán)債務(wù)危機損害了發(fā)達國家和地區(qū)吸納中國出口的能力,2011年中國對歐盟、美國、加拿大出口增幅分別為14.4%、14.5%和13.7%,均低于當年中國出口總額20.3%的增幅。長期以來,發(fā)達國家和地區(qū)是我國傳統(tǒng)的主要出口市場,盡管預計今年全年貿(mào)易收支仍將維持順差格局,但逆差月份可能會增多。在這種情況下,人民幣升值走勢將更多、更強有力地被貿(mào)易差額波動所打斷,或發(fā)生一定時期的逆轉(zhuǎn)。
其次,今年新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟增長尚存變數(shù),貨幣匯率有可能出現(xiàn)比較劇烈的波動。梅新育指出,2011年除中國外,其他幾乎所有熱門新興市場貨幣對美元匯率都經(jīng)歷了兩位數(shù)幅度的貶值,俄羅斯、巴西、印度、南非,概莫能外。這些國家貨幣匯率貶值有著深刻的基本面因素。今年其他熱門新興市場經(jīng)濟體經(jīng)濟增長尚存變數(shù),匯率波動會可能進一步加劇,金融市場上的傳導效應(yīng)會進一步加大人民幣匯率的雙向波動。
分析人士指出,進一步擴大人民幣匯率雙向波動彈性,意味著人民幣單邊升值的終結(jié)。但從長期看,只要我國貿(mào)易仍為順差,人民幣就有升值空間。
分析人士指出,當前美元在經(jīng)濟基本面及貨幣政策層面均有轉(zhuǎn)強支撐,未來美元指數(shù)若持續(xù)走高,將可能加劇人民幣匯率波動。在人民幣匯率已接近均衡水平的背景下,人民幣匯率或在較大區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩。