| 發(fā)布日期：2011-12-01 09:23:21 來源：《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》 分享到： |
根據(jù)公開數(shù)據(jù)計(jì)算得出，截至11月25日，按當(dāng)日1美元兌6.3554元人民幣的中間價(jià)計(jì)算，11月以來人民幣實(shí)際貶值0.5%。與此同時(shí)，境外人民幣無本金交割遠(yuǎn)期合約NDF也顯示，未來1個(gè)月到2年的人民幣對美元匯率走低，顯示遠(yuǎn)期市場出現(xiàn)人民幣貶值預(yù)期。
《華爾街日報(bào)》11月25日在顯要位置刊發(fā)題為《人民幣升值過程或?qū)㈥┤欢埂返氖鹈恼路Q，中國10多年來才出現(xiàn)第二次外匯凈流出，這或許意味著人民幣逐漸升值的日子即將結(jié)束。文章援引東方匯理分析師科瓦爾奇克的話說，人民幣幣值很容易受到國際資本流動的影響，升值壓力已經(jīng)沒有過去那么大。
科瓦爾奇克所說的“第二次外匯凈流出”指的是央行最新公布的金融機(jī)構(gòu)外匯占款數(shù)據(jù)。據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，10月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款總額比9月末凈減少248.92億元，自2008年1月以來首次出現(xiàn)月度負(fù)增長“資金流出的結(jié)果就是，2010年6月份以來人民幣對美元以每年5.5%的速度升值的過程行將結(jié)束。相對地，人民幣幣值的波動性可能會升高，從而令下注賭人民幣升值的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。”科瓦爾奇克說。而渣打銀行發(fā)布的報(bào)告則稱，2012年人民幣升值速度可能僅為3.3%，低于今年4.5%的升值預(yù)期。
市場主體的行為也反映出人民幣升值預(yù)期或有改變。國家外匯管理局11月25日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年10月銀行代客結(jié)售匯順差僅32億美元，創(chuàng)下該數(shù)據(jù)按月公布以來的新低。具體而言，10月的代客售匯數(shù)據(jù)與8月和9月持平，但代客結(jié)匯數(shù)據(jù)卻明顯下滑，這成為結(jié)售匯順差創(chuàng)下新低的主要原因。實(shí)際上，若人民幣升值預(yù)期較強(qiáng)，企業(yè)和個(gè)人傾向?qū)⑼鈪R賣給銀行，即銀行結(jié)匯；而當(dāng)市場預(yù)期人民幣貶值時(shí)，企業(yè)和個(gè)人則愿意手持美元，從銀行買入外匯，即銀行售匯。由此看出，結(jié)匯下滑表明市場主體不再一致看多人民幣。
作為資金流入的最主要組成部分，海關(guān)總署日前公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，10月出口增速延續(xù)低迷之勢，當(dāng)月貿(mào)易順差170.33億美元，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。在貿(mào)易順差下降的趨勢下，人民幣升值步伐放緩在情理之中。
