| 發(fā)布日期：2013-11-11 09:55:17 來(lái)源： 杭州網(wǎng) 分享到： |
近段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)最活躍就是與土地改革、金改、自貿(mào)區(qū)等相關(guān)概念股。會(huì)議召開(kāi)后，投資者可以繼續(xù)關(guān)注哪些熱點(diǎn)？作為此次系列報(bào)道的終結(jié)篇，我們將遵循可能推出的改革方向，推出三中全會(huì)期間的股市投資攻略。
“383”方案或成改革藍(lán)本
機(jī)會(huì)不僅停在概念層面
“十八屆三中全會(huì)是一場(chǎng)涉及領(lǐng)域豐富、具有突出特點(diǎn)的改革盛會(huì)。至此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)全新的改革2.0版，并引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十年的發(fā)展。”國(guó)泰君安分析師時(shí)偉翔認(rèn)為，“每一屆三中全會(huì)，領(lǐng)導(dǎo)層都會(huì)明確一個(gè)引導(dǎo)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的主題。不同之處在于，2.0版本的改革在繼承過(guò)去改革經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，將遠(yuǎn)超過(guò)去的改革力度、深度及寬度。在此其中，“383”方案或?qū)⒊蔀楦母?.0版的藍(lán)本。”
所謂的“383”方案最初是由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組提出的，包含“三位一體改革思路、八個(gè)重點(diǎn)改革領(lǐng)域、三個(gè)關(guān)聯(lián)性改革組合”的中國(guó)新一輪改革路線圖。報(bào)告認(rèn)為，“三位一體”改革的關(guān)鍵在于“正確處理政府和市場(chǎng)的關(guān)系”，為此必須推動(dòng)行政管理體制、壟斷行業(yè)、土地制度、金融體系、財(cái)稅體制、國(guó)有資產(chǎn)管理體制、創(chuàng)新體制以及對(duì)外開(kāi)放等八個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的改革。而上述八個(gè)領(lǐng)域的改革恰好迎合了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法，并與前期市場(chǎng)熱炒的諸如上海自貿(mào)區(qū)改革、土地流轉(zhuǎn)、國(guó)企改革等概念一一對(duì)應(yīng)。
國(guó)泰君安分析師時(shí)偉翔指出，根據(jù)“383”方案的具體內(nèi)容，十八屆三中全會(huì)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)?huì)具體涉及行政體制改革、財(cái)稅體制改革、金融領(lǐng)域改革、對(duì)外開(kāi)放與國(guó)際經(jīng)濟(jì)、公共服務(wù)土地改革、國(guó)企改革、戶籍人口制度改革、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)治理、綠色環(huán)保行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)等改革內(nèi)容。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)改革帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)認(rèn)知存在一定誤區(qū)，投資者往往認(rèn)為是概念為主，實(shí)質(zhì)為輔。我們認(rèn)為改革帶動(dòng)的機(jī)會(huì)更多有實(shí)質(zhì)性意義，因此相關(guān)主題的投資機(jī)會(huì)將有持續(xù)性的增長(zhǎng)空間。
繼續(xù)關(guān)注哪些改革紅利板塊？
十八屆三中全會(huì)大幕已經(jīng)拉開(kāi)，資本市場(chǎng)上成長(zhǎng)性行業(yè)也同樣面臨這階段性業(yè)績(jī)證偽的時(shí)點(diǎn)，增長(zhǎng)前景相對(duì)明確的行業(yè)投資價(jià)值凸顯并有望進(jìn)一步分享改革的紅利。莫尼塔投資認(rèn)為，行業(yè)增長(zhǎng)的確定性來(lái)自兩個(gè)方向：一是行業(yè)自身的需求前景相對(duì)確定，鐵路設(shè)備是典型的代表。國(guó)內(nèi)大量高鐵項(xiàng)目建成通車(chē)，而海外市場(chǎng)又有明確的政策扶持；二是行業(yè)的政策方向相對(duì)確定，這方面環(huán)保行業(yè)較為典型。
一、養(yǎng)老行業(yè)：
目前城鄉(xiāng)老年人最低生活消費(fèi)已超9000億元。光大證券分析指出，到2050年中國(guó)老年人需要上門(mén)護(hù)理服務(wù)的人數(shù)將是2010年的2.6倍，2015年對(duì)家政需求崗位將超500萬(wàn)個(gè)，僅上海市入住老年公寓的人數(shù)將達(dá)9萬(wàn)人，需求總量為270萬(wàn)平方米。同時(shí)，老年人對(duì)文化與教育的需求遠(yuǎn)未達(dá)到滿足。A股市場(chǎng)的投資機(jī)遇主要集中在養(yǎng)老平臺(tái)(包括養(yǎng)老地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、養(yǎng)老院籌建、醫(yī)院經(jīng)營(yíng)等)、養(yǎng)老服務(wù)(信息技術(shù)等)與養(yǎng)老產(chǎn)品(醫(yī)藥、器械相關(guān))三方面。
二、環(huán)保行業(yè)：
進(jìn)入ll月以后，北方各地將陸續(xù)進(jìn)入供暖季，大氣污染程度將加大，更多的城市將遭遇霧霾天氣。在世衛(wèi)組織大氣污染致癌被確認(rèn)，而污染還在持續(xù)加劇的大背景下，政府、公眾、社會(huì)輿論對(duì)大氣污染有望進(jìn)入新一輪關(guān)注期，倒逼地方政策、實(shí)施細(xì)則加速出臺(tái)，相關(guān)大氣治理板塊人氣有望維持。上海證券預(yù)計(jì)，在新一屆三中全會(huì)上，仍會(huì)有相關(guān)環(huán)保支持政策出臺(tái)，同時(shí)水污染防治計(jì)劃及土壤防治行動(dòng)計(jì)劃也將在今年底明年初陸續(xù)推出，政策對(duì)板塊的支持力度仍比較明顯。從上市公司三季報(bào)情況來(lái)看，板塊內(nèi)不少企業(yè)的盈利能力保持快速增長(zhǎng)，行業(yè)向上發(fā)展的趨勢(shì)不改。投資者可重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)入爆發(fā)期的脫硝行業(yè)，如中電遠(yuǎn)達(dá)和龍凈環(huán)保，此外，進(jìn)入脫硝催化劑領(lǐng)域的京運(yùn)通同樣值得關(guān)注。
三、鐵路設(shè)備：
未來(lái)鐵路投資繼續(xù)上調(diào)的概率較大，目前鐵陸總公司首次和二次招標(biāo)均已落實(shí)。海通證券分析指出，2013年鐵路固定資產(chǎn)投資已上調(diào)至6600億元，預(yù)計(jì)2014-2015年鐵路固定資產(chǎn)投資將達(dá)到1.4萬(wàn)億，每年7000億元，較原計(jì)劃每年追加約2000億元。與此同時(shí)，鐵路總公司與南車(chē)、北車(chē)簽訂合同后，已迅速進(jìn)入交付周期，之后南北車(chē)將展現(xiàn)良好的同比環(huán)比業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)、北方創(chuàng)業(yè)、永貴電器等。
四、財(cái)稅改革
臨近十八屆三中全會(huì)，有關(guān)財(cái)稅改革的話題在輿論和市場(chǎng)中日漸升溫。作為下一輪整體改革切入口，財(cái)稅改革已站上新的起點(diǎn)，盡管改革和政策調(diào)整任務(wù)非常艱巨，但方向是明確的，加之與各方面的改革相協(xié)調(diào)配合，新一輪財(cái)稅改革將會(huì)取得更多進(jìn)展，比如“營(yíng)改增”試點(diǎn)。
有報(bào)道稱，財(cái)稅部門(mén)正研究郵電通信、建筑、房地產(chǎn)和金融保險(xiǎn)等行業(yè)營(yíng)改增試點(diǎn)方案�？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著將來(lái)更多行業(yè)以及更多的地區(qū)納入試點(diǎn)，抵扣鏈條將逐步完善，進(jìn)項(xiàng)抵扣也將更加充分，營(yíng)改增帶來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力也會(huì)更加強(qiáng)大。
而潛在的投資機(jī)會(huì)可從兩方面進(jìn)行挖掘：推進(jìn)營(yíng)改增、擴(kuò)大消費(fèi)稅增收范圍等都利好通信和計(jì)算機(jī)板塊；將環(huán)境污染納入征稅體系后，可長(zhǎng)期利好環(huán)保板塊。
五、保障房
據(jù)新京報(bào)消息，記者了解到，重建全新的保障房體系被業(yè)內(nèi)視為本屆新政府最明確的樓市新政。
全國(guó)政協(xié)委員、原國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)許善達(dá)表示，保障房將成為新一屆政府的切入口，將形成“低中高”(低收入階層有保障房、工薪階層有“折扣房”、高檔房市場(chǎng)放開(kāi))三個(gè)體系，并借此形成全新的“區(qū)別對(duì)待”政策。
“中國(guó)房地產(chǎn)政策將會(huì)有一個(gè)比較大的變化”，許善達(dá)分析道，一旦政府將應(yīng)承擔(dān)的保障職責(zé)從市場(chǎng)中分離，屆時(shí)從規(guī)劃、土地供應(yīng)、樓房持有、出售征稅上都會(huì)有不同的區(qū)分，比如取消房產(chǎn)稅試點(diǎn)，在高檔商品房的買(mǎi)、賣(mài)環(huán)節(jié)都開(kāi)征消費(fèi)稅，稅率由地方政府確定，稅收歸地方。而一旦保障房體系重建，概念股或迎投資機(jī)會(huì)。
六、扶持新興產(chǎn)業(yè)
不少分析人士認(rèn)為，十八屆三中全會(huì)上，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也可能作為一個(gè)重要議題。今年以來(lái)，市場(chǎng)再度圍繞新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)炒作，最典型的例子當(dāng)屬創(chuàng)業(yè)板。若三中全會(huì)上再提對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的扶持，不排除創(chuàng)業(yè)板還將再火一把。
產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整重點(diǎn)之二是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合。國(guó)務(wù)院及有關(guān)部委有關(guān)規(guī)定確立了汽車(chē)、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等9大行業(yè)為重點(diǎn)扶持的并購(gòu)整合行業(yè)。在證監(jiān)會(huì)的分道制審核新規(guī)中，九大行業(yè)的合格企業(yè)有望進(jìn)入豁免審核的行列。分析人士認(rèn)為，未來(lái)在政策的支持下，A股并購(gòu)重組將增多，從而為投資者帶來(lái)相關(guān)事件性炒作機(jī)會(huì).
